Mini's? Ja, graag!

_{Door Laura Kranenburg, Officer Retail Relations Benelux}

Een kleintje krijgen is voor velen een droom die op een gegeven moment uitkomt. Voor mij is het nog niet zover, maar voor de Amsterdamse Beurs komt deze kinderwens uit. De AEX-Index® krijgt namelijk mini-opties en -futures.
NYSE Liffe is op 2 september 2013 uitgerekend om de mini’s te lanceren. Dit zijn indexopties en -futures zoals u deze wellicht al kent, maar dan met een kleinere contractgrootte. Waar een standaard optiecontract over 100 keer de onderliggende waarde gaat, is dit voor de AEX mini-optie (MOA®) 10 keer de AEX-Index. Bij mini-futures op de AEX (MFA®) is de contractgrootte 20 keer de AEX, in plaats van de standaard 200. De Mini’s zijn dus tien keer zo klein als het standaard contract.  Mini’s maken het mogelijk dat om met een kleinere investering  in te spelen op beweging van de belangrijkste Nederlandse beursindicator, de AEX Index.

Een korte uitleg over de mini-optie. Deze werkt bijna hetzelfde als een standaard optie. Koopt u een optie, dan betaalt u een optiepremie. Omdat de standaard optie altijd over 100 keer de onderliggende waarde gaat, betaalt u dus 100 keer de optiepremie. Stel de optiepremie is €5, dan belegt  u dus met € 500 (100 *€ 5).
Neemt u de mini-variant van dezelfde optie met een optiepremie van € 5, dan belegt u dus wél in de AEX-Index, maar met een kleinere investering van € 50 (10 * € 5). Stijgt de index, dan behaalt u dus hetzelfde procentuele rendement als bij de gewone AEX-optie.

Voor mini-futures geldt hetzelfde principe. Een standaard futurecontract gaat over 200 keer de onderliggende waarde. Bij een AEX-future (FTI®) stap je in op een bepaalde stand van de index en  betekent elke punt stijging van de index dat u € 200 verdient. Bij een daling geldt de regel andersom.
Bij een future betaalt u geen optiepremie, maar vraagt de bank een garantstelling (initial margin). Deze is onder andere gebaseerd op de ingeschatte maximale beweging die de index dagelijks kan maken. Deze kan in de duizenden euro’s lopen.
De mini-future heeft een contractgrootte van 20. Elke punt stijging of daling leidt dus tot € 20 winst of verlies in plaats van € 200. Hierdoor is de initial margin lager, maar omdat de onderliggende waarde hetzelfde is als bij het standaard contract behaalt u wel hetzelfde effectieve rendement als bij de gewone AEX-future.

U vraagt zich misschien af of er verder verschillen tussen de mini’s en de normale opties en futures op de AEX-Index zitten? Daar kan ik volmondig nee op antwoorden, het enige verschil tussen de mini- en de standaardopties en -futures is de contractgrootte. De onderliggende waarde, uitoefenprijzen, expiraties, clearing en het serie beleid blijven gewoon hetzelfde. Beide mini’s hebben een looptijd van 1, 2, en 3 maanden.

De mini’s hebben vele voordelen. Speciaal voor u even een aantal op een rijtje:

• Met een kleinere investering tóch beleggen in de AEX
• Kleinere of minder ervaren beleggers kunnen nu ook inspelen op bewegingen van de AEX
• Ervaren beleggers kunnen ook met mini’s interessante beleggingsstrategieën uitvoeren
• Meer flexibiliteit: een opgebouwde positie in mini’s is geleidelijker op- en af te bouwen dan een vergelijkbare standaard positie

Ik hoop dat u een beter beeld heeft gekregen van de mogelijkheden die de mini-opties en –futures u kunnen bieden. Lijken de mini’s u een goede investering in de toekomst? Vanaf volgende week zijn ze onder andere bij Lynx en Today’s Brokers verhandelbaar.  Wij wensen u veel succes met de handel in Mini opties en – futures!